Target's næste store træk: Vil det være en fusion med Kroger?

Ifølge en rapport i The Financial Times , big-box-forhandleren Target leverede salgs- og indtjeningsvækst, der overgik analytikernes forventninger. Like-for-like-salg, en nøje fulgt branche-måling, steg 4,8 procent i de tre måneder frem til 4. maj, da shoppere strømmede til sine butikker. Stigningen markerer det ottende lige kvartal af vækst i samme butik for Target og toppede forventningerne til en stigning på 4,1 procent. Det validerer yderligere CEO Brian Cornells dristige plan, der blev annonceret i 2017, om at investere mere end 7 milliarder dollars over tre år i teknologi, forsyningskæde og private brand-mærker til at konkurrere mod Amazon på e-handelsfronten og mod Walmart og T.J. Maxx på prisfronten ifølge The Financial Times .

Jeg tror, ​​at Brian Cornell er den mest under-rated CEO inden for detailhandel. Jeg tror også, at Target, selv med de nuværende positive indtjeningsresultater, stadig ikke får den respekt, det fortjener. Jeg anbefaler kraftigt detailanalytikere at stoppe med at henvise til Walmart og Amazon som førende inden for detailhandel. Det er de ikke. Target bør altid medtages i diskussioner om de største aktører inden for detailhandel på grund af Target's potentiale for fortsat vækst.

Abonner på Braganca's Business Newsletter

Target havde et fremragende første kvartal, sagde Cornell. I løbet af de sidste to år har vi foretaget vigtige investeringer for at opbygge en holdbar drifts- og finansiel model, der driver forbrugerrelevans og bæredygtig vækst. Target's første kvartals præstationer og markedsandele viser, at modellen fungerer. Rapporten i The Financial Times påpegede også korrekt, at Target's stærke resultater for første kvartal er langt mere positive end den ekstremt dårlige indtjening fra JC Penney, Nordstrom og Kohl. Som jeg tidligere har skrevet, er detailhandel ikke død, dårlig handel er død. (Jeg tror ikke, JC Penney kan overleve. Du kan læse min mening om emnet JC Penney i dette artikel .)

Hvad der gør Target vellykket er, at det har sænket priserne på basale husholdningsartikler, såsom papirhåndklæder, for at køre shoppere til sine butikker, men Target har også investeret i at opbevare tøj af høj kvalitet og til en rimelig pris, boligindretning og en lang række egne private label-produkter. (Detailvirksomheder har lært at omfavne private label brands, da de tilbyder detailhandlere højere marginer; Target har gjort et fremragende stykke arbejde med at introducere private label brands.) Jeg er overbevist om, at Target fortsat vil introducere flere private label-produkter. Jeg tror også, at Target vil øge sit fokus på boligindretning.

Hvad er næste mål?

Selvom Target skal komplimenteres for de resultater, det leverede i Q1, er jeg bekymret for Target på lang sigt. Walmart og Amazon har identificeret dagligvarer som et nøgleområde af strategisk betydning og en drivkraft for vækst. Sammenlignet med Walmart og Amazon er Target's dagligvaresalg og strategi ikke i overensstemmelse.

Jeg tror, ​​at den optimale dagligvarestrategi for Target er at fusionere med den førende, enkeltstående købmand, Kroger. Jeg har skrevet udførligt om dagligvarebranchen, og målsammenlægning med Kroger er et meget populært emne blandt læserne. Det her artikel skitserer argumentet for, hvorfor Kroger ønsker at fusionere med Target. Kroger har 2.764 butikker. Target driver 1.844 butikker. At kombinere Target og Kroger ville gøre følgende:

1. Target kunne fokusere på generel merchandise, og Kroger kunne designe og implementere den optimale dagligvarestrategi for de kombinerede virksomheder.
2. Med en samlet 4.608 butikker fra en fusion ville Target blive den næststørste forhandler efter antal butikker bag Walmart.
3. Brug af Shipt , Target / Kroger kunne udvide levering af dagligvarer og generelle varer samme dag til en meget større kundebase.
4. Oprettelse af et kombineret Target / Kroger loyalitetsprogram vil øge salget hos både Target og Kroger.
5. Selvom Target har investeret i sin forsyningskæde, er der behov for yderligere forbedringer. Hvis Target fusioneres med Kroger, ville Target være i stand til at udnytte Krogers forhold til det automatiserede dagligvaredistributionsselskab Ocado for i høj grad at forbedre driftseffektiviteten, øge hastigheden til kunden og reducere omkostningerne.
6. En yderligere fordel ved fusion af Target med Kroger er, at Target's kunder overvældende handler på Whole Foods for dagligvarer. Kroger ville være i stand til at designe og implementere en dagligvarestrategi for at overbevise Target's kunder om at shoppe på Kroger / Target og opgive Whole Foods.

Af alle de fusioner og opkøb, som jeg har evalueret, giver Target-fusion med Kroger mest mening. Yderligere M & A-muligheder, som målet kan forfølge, inkluderer:

• Target fusionerer med Ahold-Delhaize (ikke noget jeg foreslår);
• Costco erhverver Target;
• Target erhverver gør-det-selv-forhandleren Menards til i høj grad at ekspandere til boligindretning (dette ville være et klogt skridt på en del af Target); og
• Det vilde kort — Amazon erhverver Target.

Target klarer sig meget godt, og virksomheden fortjener kredit og respekt. Imidlertid forbliver Amazon en stor trussel mod Target. Jeg anbefaler kraftigt, at Target Think Big og bruger en dristig M & A-strategi for at sikre dens langsigtede overlevelse. Målfusion med Kroger er et perfekt match for begge virksomheder.