Diamanter som investering har længe været et kontroversielt koncept.Yuri Bodrikhin / Unsplash wasserman schultz hyret af clinton
Det har været mere end to år siden Bitcoin-boblen sprængte, hvilket efterlod mange over-gearede tech-bro-investorer i en svær. Men kryptokurrencybevægelsen forsvandt ikke bare; i stedet har den underliggende teknologi, blockchain, udviklet sig i nye og mere nicheretninger.
På trods af den kortvarige hype af kryptokurver har finansbranchen ikke stoppet med at opfinde nye måder at knytte blockchain på andre aktiver, hvilket skaber en investeringsklasse kendt som aktivkopierede kryptokurver. Tokens bakket op af varer som guld og sølv er allerede etableret. Og nu undersøger en ny afgrøde af startups muligheden i mindre konventionelle aktiver, som diamanter. I juli startede en opstart kaldet Icecap lancerede sin markedsplads for diamantinvestorer , et banebrydende øjeblik for den spirende niche.
Diamanter har altid lavet noget af en tvivlsom investering. Ved første tanke ser det ud til, at diamanter - i det mindste naturlige - passer til definitionen af en investering: de er knappe, dyre, meget eftertragtede og (angiveligt) varer evigt. De mangler dog et par nøgleelementer i et ægte investerbart aktiv, hvoraf først og fremmest er, at det er forbandet svært at videresælge en sten.
At sælge individuelle diamanter med fortjeneste, selv dem, der holdes over lange perioder, kan være overraskende vanskeligt, skrev Edward Jay Epstein i sin berømte 1982 Atlanterhavet historie, Har du nogensinde prøvet at sælge en diamant? Funktionen spores efterforskningsjournalisten i sin rejse gennem branchen og viste, at diamanter, inklusive store, ofte blev videresolgt med et betydeligt tab.
Ifølge Jon Deane, en tidligere handelshandelsdirektør i JPMorgan, kan budspørgsmålsspredningen eller prisforskellen mellem køb og salg af et aktiv variere fra 10 procent til så meget som 40 procent for en diamant.
At købe diamanter på detailmarkedet giver et øjeblikkeligt tab, sagde Deane til Braganca, fordi flere mæglere og mellemmænd allerede har taget en andel af overskuddet på det tidspunkt. Desværre er det sådan, at de fleste diamanter skiftede hænder på markedet.
Hvorfor kan vi ikke købe diamanter fra andre steder til en rimeligere pris og komme uden om brandpræmier og andre tilføjelser til markedsføring? Det korte svar er, at der ikke er sådan noget som en rimelig pris for en diamant. Der er heller ikke et objektivt sæt standarder for at bedømme diamanternes kvalitet. Sikker på, der er de udbredte 4C'er - eller snit, farve, klarhed og karatvægt. Men det er langt fra nok til at skelne en investeringsklasse fra en almindelig, siger industriinsidere.
4C'erne fortæller kun halvdelen af historien om, hvor god en diamant er, fortalte Icecaps administrerende direktør Jacques Voorhees, en ædelstenshandler med næsten 50 års erfaring inden for diamantindustrien, til Braganca. Der er mange andre faktorer, såsom fluorescens, korn og skyer. Ingen af disse ting er inkluderet i 4C'erne, men de påvirker meget en diamants visuelle skønhed og værdi. 
Adam Sandler i Uncut Gems.A24
Mange gange er diamanter som kunst. Jo mere du kender herkomst (som mærke og ejerskabshistorie), jo lettere er det at videresælge, sagde Proud Limpongpan, en tidligere juveler med butikker i New York City og Asien.
Et andet spørgsmål er diamants mangel på svampbarhed, eller i hvilken grad en sten kan udskiftes med en anden. Diamanter er lige så forskellige som snefnug, sagde Voorhees. De fleste tidligere forsøg på at gøre diamanter til et investerbart produkt forsøgte at løse dette problem ved at oprette en slags fond og handle diamanter som fungible grupper af aktiver i stedet for individuelle sten.
Denne metode fungerede ikke så godt for branchen, fordi den ikke skabte et marked, der var stort og effektivt nok til at vurdere diamanter retfærdigt.
Diamantmarkedet er meget ureguleret og uigennemsigtigt. På grund af manglen på svaghed og gennemsigtighed er prisen på diamantfond normalt bygget på takstmandenes subjektive indfald, sagde Deane.
Blockchain-pionerer mener, at tokenisering muligvis tilbyder en bedre løsning et sted mellem en traditionel fond og handel med diamanter individuelt.
Vorhees idé er at skabe digitale tokens, der repræsenterer ejerskab af en bestemt diamant, tillade dem at blive handlet på åbne kryptomarkeder og tjene et mindre gebyr på hver transaktion. Tokenindehavere har til enhver tid ret til at indløse det digitale token til den faktiske diamant.
I juli udstedte Icecap sit første parti diamant-tokens ved hjælp af Ethereums ERC-721-standard, en teknologi der muliggør ikke-svampelige tokens. Priserne på disse tokens varierer fra under $ 3.000 til næsten $ 1 million for et token bakket op af en ti karats diamant.
Vi mener, at der i øjeblikket er en potentiel $ 10 mia. Markedsmulighed for investorer til at sprede sig i diamantaktiver, et marked, der indtil nu stort set ikke er blevet udnyttet, sagde Icecap i en pressemeddelelse i juli.
Men ligesom diamantfonde BC (før krypto) er det vigtigste spørgsmål i forretningsmodeller som Icecap's, om diamanterne selv er værd, hvad de handlede for? Eller mere grundlæggende har diamanter overhovedet nogen egenværdi?
I hans Atlanterhavet historie, Epstein erklærede, at diamanter havde ringe iboende værdi, og at deres høje priser helt afhang af illusionen om knaphed, der blev fremført gennem reklamekampagner fra industriens monopoler som De Beers.
Nå, mit svar på det er, at intet har egen værdi, argumenterede Voorhees. Jeg mener, intet har iboende værdi, medmindre brugeren har behov for det. I tilfælde af diamanter gnistrer de og er vidunderlige til udsmykning, lige så meget som guld er vidunderligt til udsmykning. Jeg tror, at diamanter altid vil have den slags værdi.
For at sikre, at dets sten i det mindste er på den mere værdifulde og etiske side inden for deres egen kategori, kilder Icecap diamanter, der generelt falder i den øverste halvdel af 4C'erne fra en af De Beers 'synsholdere med base i New York og opbevarer dem i en forsikret hvælving et eller andet sted i byen. (En synsholder er det højeste niveau i diamantforsyningskæden, du kan nå før de faktiske minearbejdere.) Virksomheden overholder også Kimberley Process Certification Scheme (KPCS), der blev oprettet i 2003 for at forhindre blod diamanter fra at indtaste sin beholdning.
Tilhængere af disse sælgende diamanter som tokens siger, at tokeniseringen vil fungere, hvis den kan tiltrække nok investorer til spillet til at skabe et rigtigt marked og derfor give et bedre værdiansættelsessystem.
Tokeniseringsplatforme digitaliserer virkelige aktiver og placerer dem på den uforanderlige blockchain og sikrer ikke kun sikkerhed, men også bærbarhed, likviditet og fungibilitet, sagde Deane. Med aktiver-backed tokens forbedres tilgængelighed og likviditet, hvilket resulterer i gratis prisopdagelse og et meget mere retfærdigt marked.
Men ligesom enhver investering er den ikke risikofri. Et fald i den iboende efterspørgsel efter diamanter vil føre til et fald i tokenpriser, sagde Limpongpan, der nu fungerer som chefstrategikontor for Zipmex, en handelsplatform for kryptoaktiver. Dette kunne forværres hurtigt, hvis mange tokenholdere ikke er fra perler og smykkeindustrien, hvilket forårsager en paniksalg.
Jeg tror ikke på, at alle vil komme ud af guld og flytte ind i diamanter natten over, men en procentdel af porteføljerne vil muligvis medtage diamanter, hvis der oprettes en ordentlig handelsplatform, sagde Voorhees.
