Hvornår rammer den næste recession, og hvor dårlig bliver den?

Det første spørgsmål, som næsten alle altid stiller til økonomien, er, om vi er på vej mod en recession eller ej. Det andet spørgsmål: vil den næste recession være dårlig, som den store recession, eller vil den være relativt mild ved sammenligning? Denne kolonne besvarer begge spørgsmål og analyserer økonomiske vækstdata for at se, hvor verden er på vej hen hvor groft det kan være for erhvervslivet .

Så hvad er en recession?

Økonomiske recessioner skyldes tab af forretnings- og forbrugertillid, præsident WorldMoneyWatch og amerikansk økonomiekspert Kimberly Amadeo forklaret i et indlæg til The Balance . Efterhånden som tilliden aftager, efterspørges det også. En recession er et vendepunkt i konjunkturcyklussen. Det er her toppen, ledsaget af irrationel overflod, bevæger sig ind i sammentrækning.

Men hvornår vil den næste økonomiske recession finde sted? Det er notorisk vanskeligt at kalde det nøjagtige tidspunkt for den næste globale økonomiske recession, skrev Desmond Lachman, bosiddende stipendiat ved American Enterprise Institute (AEI) og tidligere vicedirektør ved Den Internationale Valutafond, i en nylig artikel for Seeking Alpha . Desuden er ingen rigtig sikre på, hvor dårligt et fald vil være, når en recession til sidst rammer.

Der er ingen mangel på meninger om økonomiske afmatninger, så det hjælper med at have nogle data om, hvornår disse begivenheder sker, og hvor længe de varer. For at besvare disse spørgsmål kiggede jeg på data fra National Bureau of Economic Research (NBER), som gav nogle svar på disse presserende spørgsmål om vores økonomi.

Ser vi på tallene, kan vi se, at den store depression ikke var vores længste økonomiske kamp. Panikken fra 1873-1879 varede længere. Historie lærebøger fortæller dig måske, at Gay Nineties, Roaring Twenties og 1950s var vores største økonomiske tider, men NBER-forskningen afslører disse myter. 1890'erne og 1920'erne havde hver fire økonomiske recessioner i løbet af deres årti, mens 1950'erne havde to økonomiske recessioner, hvoraf sidstnævnte skadede GOP hårdt i 1958-valget. Få har gode ting at sige om 1960'erne, men det var et årti med stærk vækst, ligesom Reagan-årene (1980'erne) og Clinton-årene (1990'erne).

Så hvad fortæller tallene os i dag?

For det første de dårlige økonomiske nyheder

Hvis du ser på amerikansk økonomisk historie ved hjælp af NBER-data, finder du ud af, at den gennemsnitlige vækstlængde er ca. 38,73 måneder. Vores nuværende økonomiske vækst startede i juni 2009, så en økonomisk recession burde have ramt i august 2012, hvilket ville have været en dårlig timing for præsident Barack Obama. Men det gjorde det ikke; Vi har haft mere end 10 års økonomisk vækst, en af ​​de længste vækstperioder i USAs historie, tal, der skulle hjælpe præsident Donald Trump ved det næste valg, hvis han kan opretholde dem.

Så vi er forsinkede med nogle dårlige nyheder om økonomi. Men hvornår kommer det måske?

To tredjedele af forretningsøkonomerne i USA forventer, at en recession begynder ved udgangen af ​​2020, mens en flerhed af respondenter siger handelspolitik er den største risiko for ekspansion ifølge en ny undersøgelse, Formue bladet rapporterede sidste år . Cirka 10% ser den næste sammentrækning, der starter i 2019, 56% siger 2020 og 33% sagde 2021 eller senere, ifølge ... meningsmåling blandt 51 prognosemagere udgivet af National Association for Business Economics ...

Med en recession, der tilsyneladende er nært forestående, er det næste spørgsmål: hvad kan forårsage det?

Ifølge Formue tidsskriftets rapport fra 2018 nævnte næsten halvdelen af ​​forretningsøkonomer den amerikanske handelspolitik, mens resten enten ser renter eller volatilitet på aktiemarkedet som synderen.

For det andet de gode økonomiske nyheder

Der er ingen grænse for spekulationerne om den næste økonomiske recession. Lachman mener, at det bliver dårligt. Manglen på passende politiske instrumenter til at reagere på den næste globale økonomiske recession vil antyde, at når den næste recession finder sted, vil den være meget mere alvorlig end den gennemsnitlige recession efter krigen, bemærkede han i et indlæg udgivet af InvestmentWindows nyhedskilde ValueWalk Premium.

Federal Reserve har en ekstremt udfordrende opgave ved hånden, tilsluttede Peter Hooper, Deutsche Bank Securities 'cheføkonom, i en opfattelse af Washington Post . Med stigende prisinflation og et stramt arbejdsmarked skal centralbanken nu navigere i økonomien væk fra overophedning og lande den på et godt sted med fuld beskæftigelse og prisstabilitet. Men Fed har aldrig været i stand til at opnå en så blød landing. Hver gang det har forsøgt det, er vi faldet i en recession - hvis sværhedsgrad svarer til hvor meget økonomien overophedes.

Mens The Economist , Gaden og Chicago Tribune alle ser dårlige økonomiske nyheder i horisonten, Guggenheim Investeringer synes at føle, at den næste recession ikke vil være så dårlig. Vores arbejde viser, at den næste recession ikke vil være så alvorlig som den sidste, skriver firmaets analytikere.

I et forsøg på at finde mit eget databasede svar analyserede jeg NBER-statistikker for at afgøre, om dårlige recessioner generelt opstår efter en lang periode med vækst eller efter en kort periode med vækst. Vent, så hvad er en dårlig recession? Det 2007–2009 recession var en af ​​de værste i efterkrigstiden, kun overskredet af 'dobbelt dip' recessionen 1980-1981. I modsætning hertil var recessionen i 2001 mild til sammenligning ifølge Guggenheim-analytikere.

Derfor betragtes nedture længden af ​​den store recession (18 måneder) eller længere som alvorlig, mens de, der er kortere, vurderes at være mere milde ved sammenligning. Den store recession fulgte en lang vækstperiode (2001-2007), hvilket øgede chancerne for epoker med lang vækst, der førte til dårlige økonomiske afslutninger. Men det var ikke tilfældet i 1980'erne og 1990'erne; recessioner i disse to årtier opstod efter perioder med lang vækst, men disse var relativt milde økonomiske problemer ved sammenligning.

Resultater viser, at hårde økonomiske tider indledes med kortere økonomiske vækstperioder (27,85 måneder i gennemsnit). På den anden side sker milde økonomiske recessioner efter længere perioder med økonomisk vækst (i gennemsnit 45,8 måneder), og disse forskelle er signifikante. 2000'erne og den store recession var mere en anomali end en forkyndelse.

Afslutningsvis, selvom vi er godt forsinkede med en afmatning, bør resultaterne ikke være også dårligt når det ankommer. Den vigtigste måde, hvorpå vores land kan bekæmpe den kommende økonomiske glidebane, involverer udvikling af flere værktøjer til at holde en recession i skak og søge mere økonomisk samarbejde i udlandet, som økonomer og forretningsledere antyder. Den økonomiske politik i 1920'erne ville være katastrofal, hvis den blev anvendt i dag.

John A. Tures er professor i statskundskab ved LaGrange College i LaGrange, Georgien - læs hans fulde biografi her.