Hvordan navigerer radionetværk i de vanskelige NFL-kontraktforhandlinger?Leon Bennett / Getty Images Torsdag morgen startede ViacomCBS sit kvartalsvise indtjeningsopkald for at give et øjebliksbillede af virksomhedens økonomiske nuværende og strategiske fremtid. Dybest set er det en mulighed for både ægte og lænestolsanalytikere at bedømme konglomeratet, som en snoet skønhedskonkurrence. CBS 'forsøg på at fastholde NFL-udsendelsesrettigheder til søndag eftermiddag lineup er bemærkelsesværdigt for både selskabets bundlinje og medielandskabet generelt. Men på lang sigt ser ViacomCBS ud til at sidde fast mellem en sten og et hårdt sted.
Den nylige fusion mellem Viacom og CBS skulle styrke medieselskabet i et æra med skala og konsolidering ; betragt det som branchen svarende til en middelaldrende far, der tilmelder sig CrossFit. Mens fusionen helt sikkert giver ViacomCBS mere fleksibel økonomisk styrke, lyser virksomheden stadig i forhold til rivaler som Disney og Comcast med hensyn til størrelse og ressourcer. (I skrivende stund har ViacomCBS en markedsværdi på $ 18,96 mia., Mens Disney ligger på $ 254,35 mia. Og Comcast på $ 209,28 mia.).
Begge konglomerater forventes at spille et spil til yderligere NFL-spil (Comcasts NBC udsendes i øjeblikket Søndag aften fodbold mens Disneys ESPN sendes Mandag aften fodbold ) når den eksisterende aftale udløber efter sæsonen 2022. Årlige søndagseftermiddagssendingsgebyrer forventes at fordobles fra deres nuværende $ 1 milliard pris . CBS burde ikke have noget reelt problem med at tilbyde en NFL-udvidelse, men alligevel løser det ikke rigtig netværkets kerneproblemer.
Lineært betalings-tv er døende . Streaming tv-forbrug er næsten fordoblet i løbet af de sidste to år, ifølge Nielsen data , mens det over-the-top forbrug nu tegner sig for 19 procent af al tv-visning . År forudsiger halvdelen af amerikanske husstande med betalings-tv-abonnement klipper ledningen inden 2024, mens Lightshed-partnere projekt CBS til at holde omkring 70 millioner betalings-tv-husstande inden 2023 (da den nye NFL-aftale ville træde i kraft), en nedgang på 26 procent fra 2014. Stikkontakten bemærker nøjagtigt, at det kun forventes, at lineært abonnement vil fortsætte med at falde, hvilket gør en NFL-fornyelse mindre værdifuld som tiden går.
Derefter har CBS ikke rigtig råd til at blive overbudt for NFL-udsendelsesrettigheder, selvom det ikke giver fuld økonomisk mening at forpligte sig til en flerårig aftale. Wall Street's tillid til ViacomCBS ville mindskes, og de resterende lineære abonnenter ville være mindre end begejstrede. Ja, netværket så sine NFL-annoncerater hoppe 7,4 procent for 2019-sæsonen, et år, hvor de samlede NFL-ratings steget med fire procent sammenlignet med 2018. Men med $ 2 mia. plus om året spiser NFLs prisforlangende længere ind i CBS's margener, end det ville gøre for rivalerne NBC og ABC. Det er vanskeligt at retfærdiggøre omkostningerne midt i en krympende abonnentbase, selvom alternativet er endnu mere utænkeligt.
CBS førte igen alle netværk ind samlet seertal i 2019. Der er smarte mennesker, der tager beslutninger derovre (selvom det gamle og indelukkede netværk har stadig et mangfoldighedsproblem ). Men de kan meget vel stirre på en tabt-tab-situation, når det kommer til NFL.
