AT&T og Time Warner, Disney og Fox, Comcast og Sky. Hvilke konglomerater er på jagt efter større fusioner og opkøb?Pixabay En fødekæde defineres som en hierarkisk række af organismer, der er afhængige af den næste som en fødekilde. Dette antyder, at den ukontrollerede vilde entropi kun er instinktuel, naturlig orden, der skjuler sig som kaos. Hajer spiser kødfisk, løver spiser gaselle, og hele verden bliver ved med at dreje. Vi forstår, at den naturlige verden styres af en sådan lineær overlevelse, men sjældent anerkender vi, at den unaturlige verden, vi skabte-den ene inden for forretning og økonomi-er ogsådikteret af de samme darwinistiske love.
Det stærke bytte for de svage, eller i det mindste se på enhver tænkelig mulighed for at blive stærkere- selv til en pris for andre.I medie- og underholdningslandskabet opnås dette regelmæssigt gennem fusioner og opkøb. AT&T købte Time Warner i en milepæl på 85 mia. $; Walt Disney Co. spiser Fox fra det 20. århundrede op til 71 milliarder dollars; Comcast faldt 39 milliarder dollars på Sky; og Viacom og CBS fusionerede igen for at danne et nyt selskab til en værdi af ca. 30 mia. $. Skala i medier er rent kødædende - et firma lever af et andet. Det er næsten Shakespearean i sin dødelige enkelhed.
Mens store dominoer allerede er faldet, er der utvivlsomt mere, der stadig kommer. En tiger kan trods alt ikke ændre striber, og den stadig mere ustabile underholdningsmedieindustri kan ikke blive mættet i en tid med konglomeratssult. Så vi talte med en håndfuld brancheeksperter i et forsøg på at identificere realistiske potentielle fusioner og opkøb i horisonten.
Mary Ann Halford, en tidligere Fox EVP og seniorrådgiver i OC&C Strategy
Halford mener, at det første spørgsmål, der skal behandles under dette paraplyemne, er at identificere de store aktører, der stadig er tilbage i medier og underholdning. For hende er den liste, der inkluderer AMC, Discovery, Lionsgate, Sony, Imagine Entertainment og MGM Entertainment.
Selvfølgelig, med hensyn til Discovery og Lionsgate, har Liberty Media (kontrolleret af John Malone) en betydelig interesse, hvilket kan skabe interessant dealmaking, sagde Halford.
Steve Birenberg, grundlægger af Northlake Capital Management
Birenberg er ekspert på det finansielle område og ser på Lionsgate for at få en overtagelse. Jeg er ikke helt sikker på af hvem, siger han, men ViacomCBS giver mest mening, hvis og når de viser, at deres fusion fungerer, og deres aktiekurser er langt, langt op herfra.
På trods af løbende spekulation i hele branchen tror Birenberg ikke på, at Apple vil erhverve et studie, da han ikke finder det nødvendigt at fremme deres produkttjenesteprioritet. Hvis Apple skulle erhverve noget, tror jeg, at Roku ville være det smarte træk, bemærkede han.
I lighed med andre, der er citeret her, betragter han Discovery Communications som et primært mål takket være ikke-fiktionstrategi på høj etage og en sund balance. Selvom ingen indlysende partner kommer straks i tankerne, er der ikke-traditionelle alternativer, som Discoverys ikke-skrevne indhold egner sig til.
Paul Dergarabedian, Senior Media Analyst for Comscore
Dergarabedian mener, at vi er vidne til den største omvæltning i medieindustriens historie. Fra et praktisk perspektiv - fordi der er så meget indhold, at det kan være overvældende - kan fremtiden dreje sig om konsolidering, siger han. Spørgsmålet i hans sind er: Hvordan får vi alt dette indhold ét sted?
Uden for Roku og Apple TV, der streamer streaming-apps til flere tjenester, er konkurrenterne ikke optaget af at gøre det let for forbrugerne at få adgang til et væld af indhold. Den store mængde muligheder kan være den primære barriere for vedtagelse for nogle.
Fremtidige fusioner vil blive dikteret af teknologi med uventede spillere, der muligvis ikke engang eksisterer endnu, men som driver industrien, forudsiger han. Vi er nødt til at åbne vores sind for skæringspunktet mellem teknologi og indhold. Sony var et teknisk første selskab, da de købte Columbia Pictures; Netflix startede med at sælge dvd'er og er nu et fuldt udstyret studie. Hvis vi rejser 20 til 30 år tilbage, kunne vi ikke have forestillet os dagens underholdningsindustri med streaming og alt. Så fremtiden vil sandsynligvis være en manifestation af det, vi endnu ikke engang er klar over.
Mark Williams, Chief Revenue Officer, Americas, for Merrill Corporation
Williams bemærker, at fusions- og opkøbsaftaler inden for teknologi, medier og telekommunikation (TMT) forbliver sunde med $ 324,2 mia. I 2018, og væksten forventes at fortsætte i 2019 og derefter. Som vi diskuterede i vores seneste Teknologi, medier og telekommunikation (TMT) M&A Spotlight-panel , dette er et resultat af, at teknologi er så indlejret i erhvervslivet, at M & A-muligheden ikke ligger inden for teknologi eller en bestemt industri, men i krydset mellem dem begge, sagde han.
Baseret på diskussioner fra Merrills (TMT) M&A Spotlight-panel kan interaktivt indhold såsom videospil give det største vækstpotentiale inden for TMT fremad. Denne bane forventes at dukke op som en langsigtet katalysator for M & A-aftale, forklarer Williams.
Gaming har udviklet sig og er blevet meget social, multi-player og online-drevet. Dette skift kan tilskrives selve teknologien. Folk har tendens til at begynde at spille videospil på deres mobile enheder, og med tiden, når spillerne bliver mere engagerede i spil, abonnerer de ofte på skybaserede platforme.
Dock David Treece, Senior Financial Analyst hos FitSmallBusiness.com
På Disneys indtjeningsopkald tidligere på denne måned sagde administrerende direktør Bob Iger, at virksomheden ikke ønskede at tilføje nogen større emner efter overtagelserne af Pixar, Marvel, Lucasfilm og 20th Century Fox gennem de sidste 15 år. Men hvor længe vil denne holdning holde, især når Iger træder tilbage i 2021?
Det giver mening, at Disney vil bremse fusions- og erhvervelsesaktiviteter i den nærmeste fremtid, da de forsøger at absorbere Fox, men denne pause vil sandsynligvis kun være midlertidig, sagde Treece. I mellemtiden tror jeg, vi kan se efter yderligere opkøb fra Netflix, som kun har dablet i opkøb i dag.
Treece forventer, at Netflix målretter mod mindre produktionsvirksomheder og mindre streamingtjenester, der tilbyder teknologiske innovationer, som Netflix gerne vil eje. Han angiver også Discovery som en potentiel mover-and-shaker.
Hver af disse virksomheder har en nettoomsætning på over $ 1 mia. Årligt (ca. 10 procent af Disneys nettoindtjening) og vil sandsynligvis forsøge at drage fordel af Disneys afmatning til at vokse strategisk for at konkurrere med den nye gigant af Disney-Fox.
Sam Williamson, grundlægger af Streaming Movies Right
Williamson fremhæver en bestemt niche, som Apple skal målrette mod, hvis den faktisk jager efter en erhvervelse.
Hvad vi har bemærket er, at rædsel er, hvor Netflix har en klar fordel i forhold til Disney, og mange mennesker elsker det rædselindhold, som Netflix lægger ud, sagde han. Så hvis Apple ønsker at deltage i dette hestevæddeløb, kan det næste store erhverv, vi måske ser, være Apple, der forsøger at erhverve et af de mere succesrige horrorstudier, så de kan placere mere rædselindhold på deres platform.
Williamson bemærker, at Netflix producerer mindst en anstændig gyserfilm om måneden, mens Disney har en række gyserfilm, der holder dem et stykke tid. Selvom Apple har underskrevet en pagt med flere billeder med indie-studio A24, producerer sidstnævnte produktionscyklus generelt tre horrorfilm om året. Jeg tror ikke, at output ville være nok til at trække folk væk fra Netflix, så de bliver sandsynligvis nødt til at øge produktionen af indhold, siger han.
