Ben Silbermann, Pinterest medstifter og administrerende direktør i Pinterest hovedkvarter i San Francisco, Californien.Roger Kisby / Getty Images til Pinterest Indledende offentlige tilbud er normalt champagnepoppende begivenheder for grundlæggere og investorer i det pågældende selskab. Men når online scrapbog Pinterest debuterer på New York Stock Exchange (NYSE) torsdag, vil det være lidt kompliceret.
For nøjagtigt en uge siden afslørede Pinterest i en SEC-arkivering, at den planlagde at sælge 75 millioner aktier i børsintroduktionen for $ 15 til $ 17 stykket. I den øverste ende af dette interval vurderes Pinterest til 11,3 milliarder dollars. Det kan virke som meget, men det vil faktisk være otte procent mindre end virksomhedens private markedsværdiansættelse ved sin sidste fundraising i 2017.
Abonner på Braganca's Business Newsletter
Det betyder, at investorer, der sluttede sig til Pinterest's nyere fundraising-runder, kan se deres indsats krympe i værdi ved torsdagens NYSE-debut.
Siden grundlæggelsen i 2010 har Pinterest samlet i alt 1,5 mia. $ I private equity-finansiering. I sin IPO-arkivering afslørede virksomheden navnene på alle investorer, der ejer mere end fem procent af virksomheden. Ved at kombinere disse navne med deres investeringshistorik sporet af Pitchbook og Crunchbase er vi i stand til at estimere deres nøjagtige beholdninger og hvor meget de vil tjene - eller tabe - efter børsintroduktionen.
Medstiftere Ben Silbermann, Evan Sharp og Paul Sciarra
Som i tilfælde af enhver opstart har grundlæggere normalt en betydelig andel i deres virksomhed, uanset om de påtager sig ledende roller eller ej.
Ben Silbermann, Pinterest's medstifter og administrerende direktør, ejer 51,6 millioner aktier eller 11,4 procent af selskabet. Efter torsdag vil hans andel være op til 1,29 milliarder dollars. Det er et skridt tilbage fra hans seneste Forbes -anslået nettoværdi på 1,6 mia. $, men i det mindste kan han stadig feste i Silicon Valley-milliardærklubben.
Silbermanns tidligste partner og college-klassekammerat, Evan Sharp, ejer 9,5 millioner aktier eller 2,1 procent af Pinterest, som vil være op til 226 millioner dollars. Sharp fungerer også som Pinterest's produktchef.
Og en tredje medstifter, tidligere venturekapitalist og Pinterest's første administrerende direktør, Paul Sciarra, ejer 42,4 millioner aktier eller 9,3 procent af selskabet. Efter børsintroduktionen høster han lige over 1 mia. $. Han forlod Pinterest's administrerende team i 2012, men forblev som rådgiver.
Bessemer Venture Partners
Bessemer Venture er Pinterest største aktionær, der kontrollerer 59,5 millioner aktier eller 13,1 procent af selskabet. Menlo Park, Californien-baserede venturekapitalfirma købte $ 10 millioner Pinterest-aktier i løbet af sin serie A fundraising-runde i 2011 for kun $ 0,17 pr. Stykke. Denne indsats er nu værd op til $ 1,47 mia.
FirstMark Capital
New York-baserede FirstMark var en af Pinterest's tidligste investorer. Det skrev sin englekontrol til opstarten i 2010, selv før app-prototypen blev lanceret.
Dets samlede andel tegner sig nu for 9,8 procent af virksomheden og er op til 1,1 mia. Dollars.
Andreessen Horowitz
Andreessen Horowitz var også en tidlig investor, der ledede Pinterest's serie B på $ 27 millioner i 2011. Runden blev også fulgt af Bessemer og FirstMark.
Det berømte venturekapitalfirma ejer nu 43,5 millioner aktier eller 9,6 procent af selskabet, som er 1,08 mia. Dollars værd.
Goldman Sachs, Rakuten og Wellington Management
Disse tre virksomheder ledede sammen en indsamlingsrunde på $ 186 millioner i maj 2015, da Pinterest-aktier var $ 21,54 hver ifølge Pitchbook-data.
Rakuten (som også er en investor i Lyft) og Wellington vil uundgåeligt se et tab på papir ved Pinterest's børsintroduktion, men Goldman Sachs har stadig en chance for at inddrive nogle af sine tab, fordi investeringsbanken også er en af Pinterest's børsnoteringsgarantier. Når børsintroduktionen er afsluttet, kan den forvente at opdele et gebyr svarende til fire til syv procent af de samlede midler, der er rejst hos andre garanterende banker.
