(Foto af Getty Images) Jeg stod i atriumindgangen til Steve Cohens SAC-hedgefond og ventede på, at manden selv skulle tilbyde mig et job.
Jeg havde prøvet alle mulige kombinationer af e-mail-adresser til ham og vedvarende sendt ham opdateringer om, hvordan min handel gik. Dette var omkring et årti siden. Jeg anede ikke, om jeg nåede ham.
Endelig skrev han tilbage: Hvad er din IM?
Så begyndte vi instant messaging. Og så bad han mig køre over til hans kontor. Jeg var der den næste dag. Jeg var jaloux på alle, der gik rundt på kontoret. De var gode nok til at arbejde der, men det gjorde jeg ikke. Måske denne gang.
Jeg viste ham en bog, jeg skrev om handel. Jeg kan lide disse ting, sagde han og kastede bogen på stolen. Han fortalte mig: Du får bedre økonomi til at arbejde for mig end at prøve at gøre det alene.
Så vi besluttede at teste noget. Før hver handel sendte jeg ham en øjeblikkelig besked om handlen, og så kan han se, hvordan jeg arbejder.
Intet problem, tænkte jeg. Jeg var på en vindende række med næsten 100 vindende handler i træk.
Så de næste syv handler, jeg sendte en besked til ham, mistede jeg penge på. Jeg blev ødelagt. Jeg stoppede med at sende en besked til ham. Hvad skete der? han skrev mig en gang. Men jeg skammede mig for at svare. Jeg ville virkelig arbejde der. Drømmen var forbi. Til sidst forlod jeg branchen.
Nu betaler Mr. Cohen en bøde. Det betyder bare, at han vil have nogen til at stoppe med at genere ham.
Men jeg er nødt til at sige, at enhver, der tror, at de kan klare det i handels- eller hedgefondforretningen på dette tidspunkt, ryger crack. Du kan lige så godt lægge dine penge i det rør og også ryge det.
Tre typer mennesker, og kun tre typer mennesker, tjen penge på aktiemarkedet.
1. Folk, der holder for evigt. For eksempel ejer Bill Gates og Warren Buffett aktier i deres egne virksomheder, henholdsvis Microsoft og Berkshire Hathaway, stort set for evigt, og det er størstedelen af deres nettoværdi. De er de rigeste mennesker i historien, så dette virker som en god teknik: Byg noget af værdi, og kør på det, indtil du dør.
2. Folk, der holder i en billiontedel af et sekund: Højfrekvente handlende handler tusinder eller endda millioner af gange i et sekund. De tager bittesmå små arbitrationer og tilføjer dem hele dagen. De har sjældent en tabende dag. Hvem gør dette? Goldman Sachs, nogle af de større hedgefonde (inklusive Cohen's) og enhver, der har penge til at trække lige ind i børserne.
3. Mennesker, der gør noget fishy. I 80'erne handlede det med grimme uønskede obligationer. I 90'erne var der et trick kaldet at spille kalenderen. Du ville foretage millioner af handler med en mægler som Goldman Sachs. Du ville spille begge sider af handelen, så du kun ville miste en smule penge. Mæglerne ville få et ton gebyrer. Hvad ville du få? En stor fordeling i en internet-børsintroduktion. Du vil kontrollere kalenderen for at sikre, at du handlede på det rigtige sted på det rigtige tidspunkt. Muligvis ikke tilfældigt, New York Post rapporter at SAC ikke har slået S&P siden 2010 inden for insiderhandel.
Et andet trick i 90'erne var Reg S-transaktioner. Slå det op. Mange mennesker gik i fængsel.
I begyndelsen af 2000'erne var det gensidig fondstiming. En stor hedgefondsforvalter fortalte mig, da jeg hørte Eliot Spitzer var på den anden linje, bad jeg simpelthen min sekretær om at overføre 80 millioner dollars, og så lod de mig være alene. Andre hedgefondforvaltere kæmpede og betalte meget større bøder. En af mine tidligere investorer kæmper stadig med det i retten i England. Jeg kan ikke give op, fortalte han mig. I USA er det O.K. at mislykkes og komme videre. I Storbritannien er du skyldig for evigt.
I midten af 2000'erne var det dødsspiraltransaktioner. Og så endelig var det oppustet pant-backet sikkerhed handel.
Så sluttede det hele. Den eneste ting tilbage, den eneste måde nogen kan tjene penge (bortset fra 1 og 2 ovenfor) er insiderhandel.
Men insiderhandel er et meget gråt område. Hvis en ekspert hos en virksomhed giver dig en mening om branchen, giver han dig da videninformation?
Et andet problem: Hvis der alligevel sker insiderinformation, skal de bare være lovlige og korrekt afspejlet i aktiekursen? Igen: Hvem ved?
Jeg handlede i mange år. Det var meget stressende for mig. Jeg ville føle blodet pumpe gennem min krop, indtil jeg troede, jeg skulle få et hjerteanfald.
Nogle dage ville jeg vågne op tidligt og gå til kirken på den anden side af gaden og bede til Jesus, Jesus, jeg håber du elsker mig nok til at få fremtiden til at gå op i forbrugsmarkedet i morges.
Jeg er jødisk. Mine bønner blev sjældent besvaret.
Den eneste måde at tjene penge på er at levere værdi til mennesker. Forsøg ikke at blive rig ved at spille et fjols spil.
Til sidst startede jeg nogle virksomheder i andre sektorer. Til sidst skrev jeg nogle bøger. Til sidst gjorde jeg andre ting i mit liv og begyndte at nyde mine morgener igen.
Steve Cohen betalte en bøde på 1,8 milliarder dollars i denne uge. Jeg håber, at han også en dag kan nyde morgenen igen.
