Kina vil sandsynligvis være epicentret for den næste økonomiske krise, sagde Ferguson.Dewald Aukema dating sider for kristne singler gratis
Niall Ferguson, en berømt historiker og hyppig gæst i verdens mest elitebegivenheder, er en af profeterne, der krediteres med nøjagtig forudsigelse af finanskrisen i 2008.
Tilbage i juni 2006, advarede han at i løbet af de næste to år vil de månedlige betalinger på ca. 600 mia. $ af pant i låntagere på det såkaldte subprime-marked… stige med så meget som 50 procent.
Et årti er gået siden musikken stoppede på Wall Street.
Med den økonomiske vækst stabil og arbejdsløsheden er lav, advarer Ferguson dog om, at en anden finanskrise er tættere, end optimister gerne vil tro.
Perioden efter krisen er forbi. Det, vi måske bevæger os ind i nu, er måske en ny periode før krisen, sagde han under et nylig interview i Wealth Report udgives årligt af ejendomsfirmaerne Douglas Elliman og Knight Frank.
En nysgerrig grund til, at en ny recession kan være nært forestående, er, at den tidligere krise sluttede for hurtigt.
Jeg undervurderede centralbankernes, især Federal Reserve, evne til at imødegå, hvad der potentielt var en katastrofal kædereaktion, som de først gjorde ved at sænke renten til nul og derefter ved at engagere sig i kvantitativ lempelse, sagde Ferguson. En af de direkte konsekvenser var, at alle former for finansielle aktiver gendannede i pris, og vi gik ikke i depression. Folk, der holdt fast i deres aktier såvel som deres obligationer, for ikke at nævne deres fast ejendom, blev hele bemærkelsesværdigt hurtigt. Det var næsten som en dårlig drøm, og nu er det forbi, og vi er alle munter igen, sagde han.
Nu, som en del af exitplanen fra kvantitativ lempelse, er Federal Reserve begyndt at stramme pengepolitikken, især ved at hæve renten fra december 2015. Centralbanker i England. , Tyskland og andre større økonomier overvejer enten lignende træk eller har allerede gjort det.
Det er normalt et tegn på, at forholdene bliver mindre venlige, sagde Fergusson.
En vigtig forskel er dog, at Kina mere sandsynligt er stormens epicenter.
Vedvarende vækst i Kina var den anden grund til, at vi ikke havde et genkørsel af den store depression. Hvis Kina ikke havde fokuseret så meget på kreditoprettelse, tror jeg, at vi ville have haft en meget hårdere tid globalt. Det var stimuluspakken, der fungerede, forklarede Ferguson.
Med fremkomsten i Kina af nogle af de patologier, som vi genkendte i Vesten for 10 år siden, som skyggebank og ejendomsbobler, er du nødt til at spørge dig selv, som IMF [Den Internationale Valutafond] gjorde lige her om dagen: er Kinas store banker tilstrækkeligt kapitaliserede til at klare, hvis der pludselig var en tilbagegang på ejendomsmarkedet? Så Kina er bestemt stedet at se på, fortsatte han.
Kinas overophedede ejendomsmarked og stigende virksomhedsgæld vedrører økonomer globalt.
Siden 2008 er procentdelen af virksomhedernes gæld i det samlede BNP steget i luften. Reuters analytikere anslår, at to tredjedele af låntagerne er Kinas statsejede virksomheder, hvoraf mange er urentable (og ikke har nogen incitamenter til at være rentable). Det betyder, at mange af disse alt for gearede virksomheder sandsynligvis ikke vil være i stand til at tilbagebetale gælden.
På kreditorsiden vurderer nogle analytikere, at dårlig gæld er 14 gange så højt som lån af høj kvalitet. Så hvis standardraten rammer et brudpunkt,det vil være en gentagsafspilning af USA i 2008.
På trods af at lande, der har haft lignende gældsproblemer alle har havnet i en finanskrise, er det imidlertid en umulig opgave for økonomer at forudsige den kinesiske økonomi baseret på antagelser om frit markedskapitalisme.
Som Ferguson udtrykte det, har økonomer forudsagt ni ud af de sidste nul kinesiske finansielle sammenbrud.
Fordi de fleste af långivere fra kinesiske virksomheder er statsejede banker, forventer nogle analytikere, at regeringen har bedre kontrol over økonomien i tilfælde af en nødsituation.
Under alle omstændigheder ved ingen, hvordan fremtiden vil se ud nøjagtigt.
Jo mere regulering du drømmer om for at undgå, at den sidste krise sker igen, jo mere sikker kan du være på, at den næste krise vil være en helt anden, advarede Ferguson.
