Ville Apple nogensinde være interesseret i at erhverve Walt Disney Company?Disney +; Apple TV + Der er en fantastisk scene i originalen Mænd i sort hvor Tommy Lee Jones 'Kay forklarer udviklingen af tanke og opdagelse for Will Smiths Jay. For femten hundrede år siden vidste alle, at jorden var centrum for universet. For fem hundrede år siden vidste alle, at jorden var flad. Og for 15 minutter siden vidste du, at mennesker var alene på denne planet. Forestil dig hvad du ved i morgen.
Takeaway er, at vi skal være åbne for sandheder og realiteter, der udfordrer vores forståelse. Bare fordi noget er uventet eller urealistisk, betyder det ikke, at det ikke kan ske. Så så langt hentet som det kan virke lige nu, lad os overveje muligheden for, at Apple en dag kunne hæve Hollywood-hierarkiet og erhverve The Walt Disney Company. 
Reese Witherspoon (L) og Jennifer Aniston (R) spiller i Apple TV + 's The Morning Show .Apple TV +
Apple TV + kæmper i abonnentløbet
Emnet dagens : streaming-krigene, og hvilke virksomheder der bliver tilbage, når en overfyldt mark tynder. Vi lever efter den økonomiske idé, at der altid er tre dominerende virksomheder inden for en markedsplads, fortalte David Offenberg, lektor i underholdningsfinansiering i LMU's College of Business Administration, til Braganca. Vi forventer, at Netflix og Disney + hævder to pletter, og det har været et åbent spørgsmål om, hvem der bliver den tredje. Apple TV + når på det nuværende kursus aldrig dette niveau.
Apple TV + er netop akkumuleret 6,8 millioner estimeret indenlandske abonnenter siden lanceringen i november 2019. Mere end 60% af den samlede kundebase opererer på en gratis prøveperiode, og 29% af dem, der er i prøveperiode, har ikke til hensigt at genoptage deres abonnement, når prøveperioden slutter, ifølge en undersøgelse fra analytikere hos MoffetNathanson . Apples nylige udvidelse af sine gratis prøveversioner antyder, at Apple TV +s betalte medlemsnumre forbliver utilstrækkelige.
Naturligvis er Apple ikke et mediefirma og opererer derfor ikke i samme spillerum eller jagter de samme mål som en Disney eller Netflix. Inkludering af Apple TV + i virksomhedens Apple One-servicepakke giver merværdi. Men det er også rimeligt at sige, at Apple TV + ser ud til at være mindre en tabsleder og mere af en ikke-faktor efter 16 måneder.
Uden dramatisk skala og en betydelig infusion af biblioteksprogrammering for at opveje dets begrænsede indholdstilbud er der simpelthen ingen måde, det kan fange Amazon Prime Video på, HBO maks og dets andre velassorterede streaming-rivaler. I lighed med Amazon behøver Apple ikke nødvendigvis at vinde streamingkrigene, så længe dets SVOD-platform er driver forbrugere til kerneforretningen . (Alligevel har Apples stigende 2020-fortjeneste været mere tilskrevet pandemien og ikke til den nybegynder streamer.)
Apple bliver nødt til at bruge mindst 100 milliarder dollars for at konkurrere, hvilket betyder, at de er nødt til at købe et større studie.
Lad os se på Apples M&A track record
Apples største opkøb var blot en udgift på 3 milliarder dollars til Beats. Det ligger ikke i virksomhedens DNA at jage efter overdådige aktiver, der er værdiansat i den 12-cifrede stratosfære som Disney. MGM, Lionsgate eller et andet mindre studie ville tilsyneladende tilpasse sig Apples tidligere erhvervelsesrekord. Alligevel er deres biblioteker alt for små, og virksomhederne er ikke stærke nok til at skabe kataloget og markedets efterspørgsel til at omdanne Apple TV + til en konkurrencedygtig service.
Tænk på, hvad Disney gjorde, sagde Offenberg. Det brugte 61 milliarder dollars på at erhverve Fox [efter at have solgt Fox's regionale sportsnetværk til Sinclair Broadcast Group for 10 milliarder dollars som en del af en aftale med Justitsministeriet] bare for at være konkurrencedygtig med Netflix, og det er med hele Disney-biblioteket bag dem. Æble ikke har brugt nok på Apple TV + for at være konkurrencedygtige i dette rum, og resultaterne er nøjagtigt, hvad du forventer.
Offenberg tilføjede: Apple bliver nødt til at bruge mindst 100 milliarder dollars for at konkurrere, hvilket betyder, at de er nødt til at købe et større studie.
Intet af dette afspejler nødvendigvis kvaliteten af Apple TV + 's bibliotek. Lille Amerika er intet mindre end strålende, The Morning Show er en stjernebesat stort navn attraktion og Ted lasso var sommerens sensation, som fans ikke kan få nok af. Men Apple TV + mangler biblioteksstørrelsen for at holde seerne på krogen i mere end nogle få uger ad gangen. Brugere klemmer deres ønskede indhold ind og annullerer derefter og fortsætter. Hvis Apple er seriøs med at blive en vigtig SVOD-afspiller - hvilket de meget godt ikke kan være - så giver mening på Apple TV + og omdirigerer dets indhold til Disneys etablerede streamingportefølje. 
Disney +'er Mandalorianen .Disney +
Penge, penge og flere penge
Det er ikke som om Apple ikke har kontanter for at gøre dette skridt med lethed . Teknologigiganten kan prale af en markedsværdi på mere end $ 2 billioner, hvilket gør det til det mest værdifulde selskab i menneskets historie. Fra januar har Apple gjort det næsten 200 milliarder dollars i lige kontanter ved hånden, en af de største kontante bunker i USA I mellemtiden er Disney kun værdiansat til $ 354 mia.
Apple ville ikke have Comcast ($ 262 mia. Dollar), da størstedelen af dets forretning er kabel og internet i modsætning til studieunderholdning, og AT&T ($ 212 mia. Dollar) ville efterlade dem i den misundelsesværdige position, både når det drejer sig om at lave telefoner og sælge telefontjenester. Det eneste studie tilbage, der er stort nok til at skubbe dem mod streaming-dominans, er Disney, som tilfældigvis matcher Apples familievenlige brand og offentlige moral.
Synergipunkterne mellem de to virksomheder ville være meget fordelagtige: Apple-produkter, der er synlige i hvert show og film, Disney + indbygget i hvert Apple-produkt, der integrerer Apple-teknologi i Disney-forlystelsesparker for at muliggøre særlig adgang for iPhone-brugere, en massiv infusion af indholdsbudget ressourcer til studieunderholdning, voksende ESPN +. Her er strategisk guld, der skal udvindes.
Med solnedgang af de største tilladelsesdekreter , Kunne Disney begynde at samle biografer for at give en mangesidig oplevelse, der kombinerer ESPN og live sport. Apple kunne oprette en biografkæde, der afspejler det rene, strømlinede design af deres butikker, hvor forbrugerne kan blande og matche Apple-abonnementer, der blander den store og lille skærm. Fleksibilitet er overflod, hvis de vælger det.
Apple kan let skubbe Disney-streaming-appsne på hver telefon og gøre visse tilbud gratis for alle på markeder, der er dårligt stillede, sagde Offenberg. At have den enorme rækkevidde vil let gøre Disney + til den bedste streamingtjeneste, især uden for USA. Det ville helt sikkert tage tronen fra Netflix. 
Paul Bettany (L) og Elizabeth Olsen (R) i Disney + WandaVision .Marvel / Disney +
Vent, er en fusion mellem Apple og Disney lovligt mulig?
For at konkurrere mod en sådan Goliat ville underholdningsmedierummet stå over for radikale beslutninger. En sammenslutning af WarnerMedia og NBCUniversal, som har været gentagne gange udråbt af Lightshed Partners , ville være en stærk kraft i rummet, der kunne opstå af nødvendighed. Men vi kommer foran os selv.
Det virkelige spørgsmål at stille er, om Apple overhovedet er juridisk mulig at købe af The Walt Disney Company.
Jeg vil sige, at enten Federal Trade Commission eller Department of Justice vil se på tre hovedområder: underholdningsindhold, sportsprogrammering og teatralsk distribution, sagde Jeffrey Jacobovitz, partner hos Arnall Golden Gregory LLP, til Braganca. Regeringen indsamler adskillige dokumenter, afholder flere høringer og undersøger grundigt for at se på forskellige markeder for at se, hvor der kan være en væsentlig mindskelse af konkurrencen. Til tider har regeringen også struktureret aftaler, hvor de kan bede om frasalg til et andet selskab i et område med høj markedsstyrke for at give handlen mulighed for at gennemgå.
I bund og grund sagde Jacobovitz, at de store størrelser af de to virksomheder ikke automatisk ville betyde, at det ikke ville blive godkendt. Hold øje med Jim Carrey Så du fortæller mig, at der er en chance også selvom.
Oversøisk er regeringerne meget hårdere end USA, når det kommer til monopolsager, så der er ingen garanti for, at aftalen vil blive godkendt over hele verden. Her hjemme bliver DOJ kun involveret, hvis fusionen reducerer forbrugernes valg. Men da Apple TV + er så lidt brugt som det er, og med at begge virksomheders kerneforretninger er så vidt forskellige, er en Apple-Disney-fusion muligvis ikke helt så umulig som du tror.
Den kombinerede kraft fra Disney- og Fox-bibliotekerne på foruddefinerede streamere Disney + og Hulu / Star ville gøre det muligt for Apple at skrotte det overvældende eksperiment, der er Apple TV +. Det kunne derefter udnytte Disneys eksisterende direkte-til-forbruger fodaftryk (mere end 150 millioner abonnenter verden over) og global rækkevidde og omvendt. Tidligere Disney CEO Bob Iger endda skrev i sin selvbiografi om, at Steve Jobs og han ville have kombineret vores virksomheder eller i det mindste diskuteret muligheden meget seriøst, hvis Jobs ikke var død i 2011.
Radikal? Sikker på, måske lyder det sådan i dag. Men forestil dig hvad vi ved i morgen.
Movie Math er en lænestolsanalyse af Hollywoods strategier for store nye udgivelser.
