Mets 'medejer Bill Maher med manager Terry Collins (Getty Images). Det er en universel dagdrøm for sportsfans: Hvem blandt os har ikke fantaseret om at eje de hold, vi har rod i?
Problemet er, at franchise ikke kommer til salg meget ofte, og når de gør det, er de ikke billige: Los Angeles Clippers, der har den værste kumulative vindingsprocent i NBA-historien, solgte for 2 milliarder dollars i august sidste år. To måneder senere solgte det lille marked Buffalo Bills, der ikke har nået slutspillet i dette årtusinde, for 1,4 milliarder dollars.
For sportsgale investorer, der har råd til at bruge millioner, men ikke milliarder, er det en spændende mulighed at købe en minoritets ejerskab uden kontrol. Antallet af mindretalsejere inden for sport er steget i det forløbne årti plus, da franchise-salgspriserne er steget kraftigt: Sammenlign Bills 'seneste købesum på 1,4 mia. $ Med Woody Johnsons køb af Jets for 635 mio. $ I 2000.
Mindretalsejere er muligvis ikke i stand til at handle eller fyre bussen, men for en brøkdel af investeringsbeløbet nyder de mange af fordelene ved ejerskabet, som luksusbokssæder, invitationer til holdbegivenheder og adgang til nuværende og tidligere spillere.
‘Mindretalsejere elsker ideen om, at de får særlig behandling. Det handler ikke kun om pengene. Meget af dette handler om status. ’- Tidligere Texas Rangers 'medejer Michael Cramer |
Alt dette, og det betragtes som en god, sikker investering. Siden 2000, ifølge Forbes tal er den gennemsnitlige sportsfranchise steget 250 procent med en sammensat årlig vækstrate på mere end 9 procent, betydeligt bedre end S&P 500s 3,2 procent. Sport er kendt som recession-bevis: Under den store recession fortsatte indtægterne i de fire store sportsligaer - National Football League, Major League Baseball, National Basketball Association og National Hockey League - med at vokse. I de sidste fire år er franchiseværdierne skudt op, da hver af ligaerne har underskrevet lukrative nye tv-kontrakter. (Pro-hold har draget fordel af DVR-revolutionen, fordi seere i modsætning til anden programmering ikke er villige til at se spil på DVR-forsinkelse.)
Folk ser ikke længere på dette som en hobby eller en useriøs investering, sagde Steve Greenberg, tidligere vicekommissær for Major League Baseball, der har repræsenteret adskillige professionelle sportsejere i køb og salg af hold. Faktum er, at store professionelle sportshold har en track record med konstant påskønnelse.
Folk investerer i minoritets ejerskabsandele af mange forskellige grunde. Marvin Goldklang, en minoritetsejer af Yankees, der voksede op med at dyrke Joe DiMaggio, tænkte ikke på de økonomiske fordele, da han købte en lille del af holdet i 1979. Det var en mulighed for at komme tættere på det spil, jeg elsker og hold, som jeg rodfæstede, da jeg var 4 eller 5 år gammel, sagde Mr. Goldklang, som nægtede at oplyse størrelsen på sin investering. På intet tidspunkt forsøgte jeg at beregne eller projicere, hvordan aktivets værdi ville vokse over tid.
Men vokse det har: Yankees, købt af George Steinbrenner i 1973 for $ 10 millioner, er nu værd $ 3,2 milliarder, ifølge Forbes . Hr. Goldklang siger stadig, at han har fået mere psykisk indkomst end økonomisk indkomst fra sin andel i holdet. Han citerer sine minder om at køre ned ad Broadway på en flåd med sin familie under holdets World Series-sejrsparader. Han går til et dusin Yankees-spil om året, men har en politik om aldrig at komme ind i omklædningsrummet eller danne relationer med spillerne. Jeg vil ikke have [at være ejer] til at påvirke min evne til at forholde mig til spillet som fan, siger han.
Specifikke aftaler om mindretals ejerskab varierer meget. For eksempel får Yankees-mindretalsejere ikke gratis billetter eller adgang på stedet, men Michael Cramer, en tidligere minoritetsejer og holdpræsident for både Texas Rangers og Dallas Stars fra 1998 til 2004, sagde, at Rangers mindretalsejere fik sådanne frynsegoder . Mindretalsejere elsker ideen om, at de får særlig behandling, sagde han. Det handler ikke kun om pengene. Meget af dette handler om status og anerkendelse. 
Mikhail Prokhorov omdelte sit mindretalsejerskab af Brooklyn Nets til en majoritetsandel.
Mange minoritetsejere køber sig ind for bedre at positionere sig for til sidst at blive majoritetsejer. Mindretalsejerskab giver dem mulighed for at gøre sig bekendt med at køre et team, samtidig med at ligaerne bliver fortrolige med dem. Robert Boland, professor i sportsadministration ved NYU, hvis firma, Boland Sports Practice Group, konsulterede om det nylige salg af regningerne, kalder minoritets ejerskab bagdøren til [hoved] ejerskab, et prøveejerskab. Det er den hurtigste måde at eje et hold på, fordi det giver dig mulighed for at blive undersøgt af ligaen.
Lokalt var Mets and Nets hovedejere Fred Wilpon og Mikhail Prokhorov engang mindretalsejere af deres respektive hold. Longtime Nets minoritetsejer Marc Lasry er nu hovedejer af Milwaukee Bucks. Og Golden State Warriors hovedejer Joe Lacob ejede engang en brøkdel af Boston Celtics for at nævne nogle få af mange eksempler. Mr. Boland med henvisning til eksemplet fra Mr. Wilpon sagde, at mindretalsejere undertiden kan blive hovedejere relativt billigt ved at øge deres aktier i stedet for at købe holdet på det åbne marked.
At blive minoritetsejer kan også give indirekte forretningsfordele, ligesom det at deltage i en eksklusiv golf- eller yachtklub kan: Som et middel til at danne relationer med andre store hitters i erhvervslivet. Sagde Mr. Boland, du vil være i stand til at tage folk til at møde spillere og bringe gæster ind i [luksus] kassen. Hvis du arbejder i en virksomhed, hvor du på en eller anden måde kan tjene penge på det, har den faktisk værdi.
Historien om Fred Wilpons ejendomsfirma, Sterling Equities, viser et lærerigt eksempel på, hvordan det at være involveret i sportshold kan øge ens cache i erhvervslivet. Inden Mr. Wilpon blev involveret i Mets, kunne Sterling kun få kontrakter til at bygge i Queens og Long Island. Bagefter åbnede verdenen for Manhattan fast ejendom sig. Ændringen var dramatisk, fortalte hr. Wilpon engang New Yorker .
De, der er interesserede i at blive minoritetsejer, skal først kontakte det respektive ligakontor, der ofte fungerer som en matchmaker mellem interesserede håbefulde investorer og hold, sagde Marc Ganis, præsident for SportsCorp LLC., Et sportsinvesteringsselskab i Chicago. Der er ikke noget clearingcenter for disse transaktioner som for andre slags værdipapirer eller investeringer, sagde Ganis. De er ikke rigtig gennemsigtige, fordi de er private og ikke offentlige enheder.
Ofte sagde Mr. Ganis, at majoritetsejere simpelthen når ud til potentielle investorer selv. Han citerede det nylige eksempel på Ricketts-familien, der ejer Chicago Cubs, og har netop solgt 10 procent af holdet i mindretal for at finansiere en stadionrenovering.
For nylig har der været en tendens til berømthedsminderhedsejere, der befinder sig i et gensidigt fordelagtigt marketingforhold med deres teams, hvor begge parter øger deres eksponering. Tag det berømte lokale eksempel på Jay Z, der ejede mindre end en femtendedel af 1 procent af netene, men var en lynchpin for holdets branding-indsats og udførte den første koncert i Barclays Center i 2012.
Lige siden Jay Z solgte sin andel af Nets, efter at han grundlagde sit sportsbureau, Roc Nation Sports, er New Yorks mest prominente berømthedsejer Bill Maher, hvis andel på 20 millioner dollars med Mets kommer med sådanne frynsegoder som en gratis parkeringsplads, chancen at smide den første tonehøjde hvert år, og at Mr. Met, holdets maskot, stilles til rådighed for ejere ved Citi Field-begivenheder, ifølge det opsummerede termblad, som Mets gav potentielle investorer.
Andre ejere af berømte minoriteter inkluderer Magic Johnson (Dodgers), Justin Timberlake (Grizzlies), LeBron James (Liverpool FC), Will Smith og Jada Pinkett Smith (76ers) og Marc Anthony og Gloria Estefan (Dolphins). Berømtheder modtager ofte en rabatpris: Anthony og fru Estefans respektive $ 1 million aktier i Dolphins blev finansieret af holdejer Stephen Ross, sagde Ganis.
Den generelle konsensus er, at alt andet lige vil sportsligaer hellere have en ejer pr. Hold, jo bedre er det at reducere logistisk hovedpine. Men hvis flere minoritetsinvestorer betyder mere kontanter på salgstidspunktet og højere salgspriser, ser ligaer dette generelt som en værdifuld afvejning. Ifølge Mr. Ganis er NBA og MLB mere komfortable med store ejerskabsgrupper end NFL, fordi det er en ejerdrevet liga snarere end mere kommissærdrevet.
Så hvad er ulemperne ved at være mindretalsejer? For det første har de normalt ikke noget beslutningsproces, i modsætning til de offentlige selskabers praksis med én aktie, en stemme. Ifølge Mr. Ganis sidder mindretalsejere ofte i et rådgivende udvalg i modsætning til et kontrollerende bestyrelse og får normalt ikke deltage i ligamøder. Han tilføjede, at call-optioner - hvor en majoritetsejer tvinger en minoritetsejer til at sælge en del af holdet tilbage - er meget sjældne, men ikke uhørte. 
Justin Timberlake, medejer af Memphis Grizzlies, stiller med en fan (Getty Images).
Kapitalopkald kan også forekomme lejlighedsvis. Ifølge hr. Cramer var de mere almindelige i løbet af de præ-tv-kontraktår, hvor et stort antal pro-teams havde negativ pengestrøm. Minnesota Vikings 'majoritetsejer Zygi Wilf ramte minoritetsinvestorer i flere år efter at have købt holdet i 2005 for at hjælpe med at dække tab fra gældsbetalinger.
En anden bekymring for minoritetsejere er, at det ofte er vanskeligt at aflade aktier hurtigt, hvis teamet selv ikke sælges. Hvis du kommer i en situation, hvor du snart vil afvikle - hvad enten det er fra en skilsmisse eller hvad som helst - kan du ikke bare gå til markedet og få værdien af din andel, sagde John Moag, formand og administrerende direktør for Moag & Company, et investeringsbankfirma, der har konsulteret om salg af flere professionelle teams, herunder Miami Dolphins og Milwaukee Brewers. Du får en fuld realisering af din andel, når franchisen sælges, men det er meget sværere at få værdi ud af det, når holdet ikke sælges.
Der er også den nagende bekymring for, at i betragtning af de hurtigt eskalerende priser på hold, der i vid udstrækning fodres af nye tv-kontrakter, er økonomien i pro sport i en boble. Men de fleste analytikere afviser denne bekymring og påpeger, at sportsfranchises ikke kun har overlevet enhver teknologisk ændring - fra radio til tv til kabel til DVR-æraen - de har trives. Sæt det på denne måde: Vi er i en boble, tillod Mr. Boland. Men jeg tror ikke, det er en, der vil tømme luften.
Greg Hanlons sportsforfattere har dukket op i Braganca, New York Times og på skifer.
Jacob deGrom laver sin plads til storhed
