Dara Khosrowshahi, administrerende direktør for Uber, taler på scenen ved New York Times DealBook-konferencen 2019 den 6. november 2019 i New York City.Michael Cohen / Getty Images for The New York Times 2019 tech IPO-scenen drejer sig hurtigt fra mulighedsland til et rædselshow. Alene denne uge faldt aktierne i Uber, den mest hypede børsintroduktion i starten af året, mere end 10% på grund af en-to-punchen i en skuffende indtjeningsrapport for 3. kvartal mandag og udløbet af dens IPO-lock-up periode onsdag (hvilket betyder, at tidlige investorer og medarbejdere fik lov til at dumpe deres kapitalandele og forårsagede en strøm af aktieudbuddet på markedet).
Aktien styrter - ud over Ubers allerede skrøbelige offentlige markedsresultater - trak aktiekursen til et rekordlavt niveau på $ 27 torsdag formiddag, en kæmpe 40% under børsintroduktionen i maj.
Men Uber-administrerende direktør Dara Khosrowshahi har valgt at sætte et modigt ansigt foran modløse investorer. Taler ved New York Times 'DealBook-konference i New York City onsdag beskyldte Khosrowshahi det ugunstige markedsklima i stedet for interne problemer for Ubers dramatiske aktiefald.
Der har været en grundlæggende revurdering af indtægtsvækst og værdien af overskud i en stadig mere usikker verden, sagde han. Og jeg tror, at appetitten for det ukendte og for høj risiko på de offentlige markeder lige er faldet, og det har konsekvenser.
Måske har han et punkt. Uber er trods alt ikke det eneste IPO-firma, der har fået et hit fra markedets stigende skepsis over for tekniske enhjørninger.
Dens peer-share-kammerat, Lyft, har set et aktienedbrud lige så stort og mistet 40% af værdien siden børsintroduktionen i marts. Aktier af Pinterest , en anden meget overvåget børsintroduktion i år, faldt 20% i sidste uge på en dårligere end forventet indtjening i 3. kvartal på trods af ellers anstændige samlede målinger.
I dette miljø er vi fordelagtige mod vores konkurrence, sagde Khosrowshahi, og på samme tid ... forhindringen for succes og markedets krav er højere. En af [disse ting] er fantastisk, en af dem er hård, men jeg tror, det vil tvinge os til at udføre.
I tredje kvartal sendte Uber et tab på 1,2 mia. $. Men Khosrowshahi argumenterede for, at virksomheden snart skulle nå rentabilitet i det nuværende væksttempo.
I vores ride-share-forretning løb 80% af vores omsætningsvækst igennem de sidste to kvartaler til EBITDA (resultat før renter, skat, afskrivninger og afskrivninger). Så når jeg ser på de næste to år, vil jeg tjene 8 mia. $ I omsætningsvækst, og jeg har brug for omkring 3 mia. $ Af det for at falde til bundlinjen [for rentabilitet], forklarede han, hvilket er cirka 38% gennemstrømning. Og jeg demonstrerede lige 80% gennemstrømning i to kvartaler. Så du skal faktisk lave matematik, og matematikken fungerer.
